Lundin, Nordlöf och Sjölinder: Höj pensionen och sänk risken med mer fondering

Det är stora brister i pensionssystemet. Pensionsnivån, respektavståndet och transparensen är de viktigaste. Med fondering av en del av inkomstpensionen i typ AP7 Såfa kan pensionerna bli betydligt högre. Det påverkar inte garantipensionen och ökar därför respektavståndet.

I den bästa av världar kan man förvänta sig att ansvariga politiker skapat ett pensionssystem som innebär att man kan leva av pensionen efter ett långt yrkesliv. Som det är idag har många pensionärer ekonomiska problem.

Artikeln belyser bristerna i det nuvarande allmänna pensionssystemet där många pensionärer behöver ekonomiskt stöd eller jobba extra trots ett långt yrkesliv. Det är viktigt att utveckla systemet för att gynna både individer, samhälle och näringsliv. Vi föreslår att pensionskapitalet investeras i olika globala fonder för att sprida riskerna i stället för att förlita sig på yrkesverksamma i Sverige. De är en krympande grupp och de kommer att få svårt att försörja en växande grupp äldre. För att skapa ett hållbart och värdigt pensionssystem för nuvarande och framtida pensionärer behöver risken fördelas på fler. Fonder växer mycket bättre än inkomstpensionen. De som får ett orange kuvert kan se att PPM ger mer än inkomstpensionen i avkastning. Från år 2003 till 2022 höjdes inkomstpensionen med i genomsnitt ca 3 %. Inflationen låg i nivå med ökningen av inkomstpensionen. Det betyder att under många år var det i reala termer ingen uppräkning av pensionskapitalet. Det är ett svek mot alla löntagare som tvingas sätta av 15 % av sitt löneutrymme och får pengarna låsta i typiskt 40 år till ca 3 % ränta. Det är lågt jämfört med PPM som gett 6-8 % ränta under lång tid.

Ränta-på-ränta-effekten är oerhört viktig. Effekten av ränta-på-ränta eller återinvesterad avkastning, är underskattad. Under 40 år växer 100 000 kronor till ca 340 000 kr med 3,1 % ränta och till nästan en miljon med 6,4 % ränta.

Denna skillnad i ränta ger stora effekter, tusentals kronor per månad! Om avkastningsräntan höjs ökar respektavståndet (skillnaden i pension mellan den som inte arbetat och den som arbetat ett helt yrkesliv) utan att de sämst lottade får lägre pension eftersom garantipensionen inte påverkas, den ligger utanför pensionssystemet.

Om man arbetar i 40 år så är det en lång tidshorisont som kan nyttjas för att placera i fonder på ett säkert sätt. Tydliga exempel är tjänstepensioner och PPM AP7 Såfa. Den som tvekar kan se utvecklingen i orangea kuvertet eller på min pension.se. AP7 Såfa har haft en utveckling på 543 % sedan 2010. Tjänstepensioner har också utvecklats mycket starkare än inkomstpensionen.

Vi har ett allmänt offentligt pensionssystem som formellt finansieras av egenavgifter och arbetsgivaravgifter. Den allmänna inkomstrelaterade pensionen bygger på avgifts- och livsinkomstprincipen där intjänad pensionsavgift påverkar den enskildes pension. De politiska intentionerna med det nuvarande pensionssystemet är att säkerställa ekonomisk trygghet, främja solidaritet och jämlikhet, upprätthålla hållbarhet och stabilitet samt erbjuda flexibilitet och valmöjligheter för medborgarna. Intentionerna var goda, målet var att kompensationsgraden med allmän pension skulle vara 60 % av slutlönen men den är i dag ofta ca 50 %.

Både yngre och äldre har problem med pensionerna. Många pensionärer som har ekonomiska problem är inte fria att hantera sina liv på samma sätt som yrkesarbetande personer. Yngre personer är oroliga över hur pensionen ska räcka. Enligt en undersökning som Ungdomsbarometern gjort så är 25 % av unga mellan 15–24 år ganska eller mycket oroliga för sin framtida pension men känner att de inte har tid eller ork att sätta sig in i pensionssystemet.

Det är för svårt för gemene man att förstå hur mycket man kommer att få i pension. På deklarationen skulle det kunna stå hur mycket som man har betalat in i pensionskapitalet det gångna året inklusive årets avkastning. Vad man själv har betalt och vad arbetsgivaren har betalt. Samt hur stort pensionskapital man har i den allmänna pensionen. Då blir det tydligt, speciellt för personer som arbetar deltid. Det kan också bli underlag för debatt om skillnaden i pension för kvinnor och män. På pensionsmyndighetens sida framgår inte hur man kommit fram till det ackumulerade beloppet. Informationen skulle kunna ges på Skatteverkets sida för självdeklaration.

Ett vanligt argument mot att placera pensionstillgångar i fonder är att det är riskabelt att placera tillgångar i aktier. Det vi föreslår är fonder med god spridning av aktier och räntebärande placeringar där ingen aktie har en dominerande andel. Vi föreslår dessutom att fonderna ska investeras globalt och placera med lång tidshorisont. Fondering under 40 år med placering i värdepapper världen över är att föredra och ett sätt att åstadkomma en generell värdeutveckling och därmed minska beroendet av löneutvecklingen på svensk arbetsmarknad och nivån på arbetslösheten. Norska oljefonden är en bra förebild, de har aktier i 9000 företag i 73 olika länder och deras förmögenhet växer kraftigt.

En risk som visat sig helt nyligen är att politiker använder pensionskapitalet för investeringar som ska stödja politiska program, ett exempel är 5,8 miljarder ur AP-fonderna till Northvolt som sedan gick i konkurs. Om pensionskapitalet är tydligt placerat i PPM fonder som redovisas individuellt blir det svårare att satsa kapitalet på riskfyllda politiska projekt.

Riskerna i nuvarande system ”att lägga alla ägg i samma korg”, påverkas av hur svensk arbetsmarknad utvecklas, andel yrkesarbetande och löneutvecklingen. Genom att placera i fonder med global spridning fördelas riskerna på många länders arbetsmarknad och företagens framgångar. Sammanfattningsvis är riskerna i nuvarande system större än att placera pengarna i fonder.

Om man får samma ränta på sin inkomstpension som på PPM (6,4 %) så räcker en avgift på 7 % på lönen för att få ihop ett pensionskapital på ca 7 miljoner kr. Det är betydligt bättre och förbättrar respektavståndet.

En övergång till ett nytt pensionssystem är en investering för framtiden. Den kommer att ge ett gott liv för individen och berika samhället. Totalt sett ökar den ekonomiska aktiviteten i samhället och det gynnar företagande och är en förutsättning för tillväxt och välfärd i vårt land.

Pensionsgruppen är överens om att höjda och hållbara pensioner behövs. De utgår emellertid från att enda sättet är att höja avgiften eller att arbeta längre. Inte ett ord om den betydelse som räntan har på nivån av den utbetalda inkomstpensionen. Vi föreslår också att rätten till pension uppstår efter 40 år i yrkeslivet och inte efter en viss ålder.

Sverige behöver ett utvecklat pensionssystem. Pensionsgruppen har ett mycket stort ansvar att ta tag i frågan på ett seriöst sätt och föreslå ett pensionssystem som leder till att man kan leva ett gott liv på sin allmänna inkomstpension. Vi är medvetna om att de politiska partierna har olika grundvärdering men målet att kunna leva på sin allmänna pension efter ett långt yrkesliv bör vara något som förenar oavsett politisk färg.

Fondera mer av inkomstpensionen. Höj avkastningen genom ökad fondering av en större andel av inkomstpensionen. Genomför detta successivt så sprids riskerna. Sikta på en andel som gör att det blir lika mycket pensionskapital i den fonderade delen som i inkomstpensionsdelen. Till skillnad från dagens PPM ska investeringarna göras professionellt och inte hanteras av de enskilda pensionsspararna. Fondering under 40 år med placering i värdepapper världen över är det bästa sättet att åstadkomma en generell värdeutveckling med bra riskspridning och därmed minska beroendet av svensk arbetsmarknad och risken med hög arbetslöshet.

En längre version med referenser finns på pensionslyftet.se.

Anita Lundin är statsvetare, Bertil Nordlöf är entreprenör och Sven Sjölinder är Tekn. Dr